전체 글 (22) 썸네일형 리스트형 (요약) 부의 골든타임 (3부)코로나 이후 변수 3부 코로나 이후 세계경제, 연준이 통제할 수 없는 변수들 실물경제와 주가의 괴리, 어떻게 생겨나는가 세계대공황 이후 90년 동안 경제성장률, 금리, 자산가격(주가) 변화는 실물경제가 좋으면 증시가 급등하고 실물경제가 둔화해도 금리를 낮추고 돈을 풀면 주가도 비교적 잘 버텼다. 1960년대는 실물경제가 좋아도 주가가 안좋았는데 이는 기준금리가 1.2%에서 9.2%까지 높아졌기 때문이다. 1980년 연 20%대까지 오른 연방기금 금리가 지속 하락하고 2010년대부터는 양적완화가 펼쳐지면서 1970년대와 비슷한 경제성장률에도 불구하고 주가가 오르는 이른 바 실물과 주가 사이의 괴리가 커지게 되었다. 결국 1930년 이후 1980년대까지 50년간 금리 인상 사이클과 1980년부터 2020년까지 40년간 금리하.. (요약) 부의 골든타임 (2부)연준의 탄생과 성장 그리고 위기 2부 세계경제를 떠받치는 아틀라스, 연준의 탄생과 성장 그리고 위기 미국에서 중앙은행을 만들기 위한 노력은 계속 있었지만 미국의 은행자본들은 자신들의 영향력 약화를 우려해 이를 방해했고 금융 위기 마다 스스로 중앙은행 역할을 수행했다. 1910년 미국 조지아주 지킬섬 리조트에서 '오리 사냥'으로 위장한 연방준비제도 설립 회의가 열리고, 1913년12월23일 법안이 통과돼 1914년 연준이 출범하게 되었다. 12개 연방준비은행을 총괄하는 연방준비제도이사회는 워싱턴 D.C.에 두기로 하고, JP모건과 내셔널시티뱅크 등 민간은행 출자로 연준이 설립되었다. 민간은행들은 연 6% 배당금을 받아 갔다. 연준은 월가 영향권 안에 있어서 1929년 대공황 시기에 뚜렷한 통화정책 목표를 세우지 못했고, 잘못된 정책으로 .. (요약) 부의 골든타임 (1부)부채 사이클의 이해 호황과 불황, 사이클 파동을 키우는 것은 결국 부채 경기 사이클을 만들고 증폭시키는 핵심 매개체는 부채이므로 경기 사이클을 부채 사이클이라고 부른다. 호황이 시작되면 기업은 설비투자를 늘리고 제품 생산이 증가한다. 그 결과 고용, 소비가 늘어 다시 투자가 증가하는 자기 강화적 현상이 나타나고 이 과정에서 빚이 급증한다. 자산 시장에서도 돈을 빌려 투자에 나서고 은행도 대출을 확대하면서 자산 가격이 폭등한다. 이런 상황에서는 작은 외부 충격에도 취약해 지기 때문에 균열로 순식간에 버블이 붕괴된다. 불황이 시작되면 설비투자가 급감해 생산량이 줄고 소득, 일자리가 감소해 설비투자가 더욱 줄어든다. 한계 기업이 무너지면서 채권자가 대출을 회수하고 신용 경색과 대출 회수가 가속화 된다. 자산 시장에서도 은행이 대.. (요약) 전설로 떠나는 월가의 영웅 (3부)장기적 관점 현실적인 수익률은? 수익률은 투자를 위한 비용, 거래 수수료를 차감하고, 배당과 무상주 등 수익을 더한 결과를 말한다. 이때, 투자 수익률 연 25~30%는 비현실적이고, 4~6%는 예금 금리를 웃도는 수준으로 바람직하지 않고, 역사적 시장 평균은 9~10%이므로 전문투자자는 연 12~15%의 수익률을 올릴 수 있어야 한다. 적절한 종목 수는? 종목 수에 얽매이지 말고, 종목의 내용을 사례별로 조사하라. 분산 자체에만 목적을 두고 알지 못하는 회사를 나누어 투자하는 것은 아무런 소득이 없다. (1) 투자자가 특정 분야에 강점이 있고, (2) 모든 조사 기준을 충족하는 흥미로운 전망을 발견했다면, 해당 종목을 모두 보유하는 것이 최선이다. 소규모 포트폴리오라면 3~10개의 종목을 보유하는 것이 마음이 편하.. (요약) 전설로 떠나는 월가의 영웅 (2부)종목 선정 종목 분석 특정 제품이 잘 팔려 그 회사 주식을 매입한다면 우선 해당 제품이 성공할 경우 회사 이익이 얼마나 증가할 것인지 확인해야 한다. 기업의 규모는 투자수익률과 밀접한 관계가 있다. 대기업은 움직임이 둔하다. 조건이 동일하다면 투자자 입장에서는 소형주를 노리는 것이 유리하다. 6가지 유형 : 저성장주, 대형우량주, 고성장주, 경기순환주, 회생주, 자산주 (1) 저성장주 : 성숙한 대기업 한 때 자동차, 철강이 고성장 산업이었으나, 화학, 전기설비, 컴퓨터 산업이 차례로 고성장 산업이 되었다. 현재는 컴퓨터마저 저성장 산업으로 접어들고 있다. 저상장주는 넉넉한 배당을 지급한다. 내 포트폴리오에는 2~4% 수준으로 성장하는 저성장주가 많지 않다. 저성장주에 투자해 시간을 낭비할 이유가 어디에 있는가? .. (요약) 전설로 떠나는 월가의 영웅 (1부)투자 준비 전설로 떠나는 월가의 영웅 : 3년간 주식으로 단 한 해도 손실을 본 적이 없는 피터린치 투자법 피터 린치, 존 로스차일드 저/이건 역| 국일증권경제연구소 | 2017년 04월 17일 | 원제 : One Up on Wall Street 목차 추천사 - 피터 린치 전설로 떠나는 월가의 영웅 밀레니엄판 서문 - 월가보다 한 발 먼저 프롤로그 - 아일랜드 여행기 서문 - 아마추어투자자가 유리하다 제1부 투자 준비 01 펀드매니저가 되다 02 월스트리트의 똑똑한 바보들 03 투자인가, 도박인가? 04 투자자의 자기진단 05 지금 시장이 좋은지 묻지 마라 제2부 종목 선정 06 10루타 종목을 찾아라 07 주식을 샀다. 그런데 어떤 유형일까? 08 정말 멋진 완벽한 종목들! 09 내가 기피하는 주식 10 이익이 .. 이전 1 2 3 다음
